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招商中证全指红利质地交游型灵通式 指数证券投资基金 2025 年中期讲解    基金不休东说念主：招商基金不休有限公司    基金托管东说念主：财通证券股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   基金不休东说念主的董事会及董事保证本讲解所载贵府不存在演叨记录、误导性述说或弊端遗 漏，并对其内容的信得过性、准确性和无缺性承担个别及连带包袱。本中期讲解依然三分之二 以上独处董事署名容许，并由董事长签发。   基金托管东说念主财通证券股份有限公司根据本基金合同王法，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 讲解中的财务方针、净值进展、利润分拨情况、财务司帐讲解、投资组合讲解等内容，保证 复核内容不存在演叨记录、误导性述说或者弊端遗漏。   基金不休东说念主承诺以忠实信用、远程尽责的原则不休和诳骗基金金钱，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其异日进展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书过甚更新。   本讲解中财务贵府未经审计。   本讲解期自 2025 年 3 月 12 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 53 页                                                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                                                第 2 页 共 53 页                                            招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                                          第 3 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                  §2    基金简介                        招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投 基金称呼                        资基金 基金简称                   招商中证全指红利质地 ETF 场内简称                   中证红利质地 ETF 基金主代码                  159209 交游代码                   159209 基金运作方式                 交游型灵通式 基金合同见效日                2025 年 3 月 12 日 基金不休东说念主                  招商基金不休有限公司 基金托管东说念主                  财通证券股份有限公司 讲解期末基金份额总额             226,635,053.00 份 基金合同存续期                不依期 基金份额上市的证券交游所           深圳证券交游所 上市日历                   2025 年 3 月 25 日           细巧追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪过错的最小化。本基金力图 投资标的      将日均追踪偏离度的十足值抑止在 0.2%以内，年化追踪过错抑止在 2%           以内。           本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组成过甚权重构           建基金股票投资组合，并根据标的指数成份券过甚权重的变动进行相应           治愈。但在因非凡情形导致基金无法完全投资于标的指数成份券时，基           金不休东说念主可采取包括成份券替代策略在内的其他指数投资技能得当治愈           基金投资组合，以达到细巧追踪标的指数的宗旨。非凡情形包括但不限           于：（1）法律规则的限制；（2）标的指数成份券流动性严重不及；（3）           标的指数的成份券永远停牌； （4）标的指数成份券进行配股或增发；（5）           标的指数成份券派发现款股息；（6）标的指数编制方法发生变化；（7）           其他可能严重限制本基金追踪标的指数的合理原因等。 投资策略      本基金力图将日均追踪偏离度的十足值抑止在 0.2%以内，年化追踪过错           抑止在 2%以内。如因标的指数编制王法治愈或其他要素导致追踪过错超           过上述界限，基金不休东说念主应采取合理措施幸免追踪过错进一步扩大。           对于出现市集流动性不及、或因法律规则原因使个别成份券被限制投资           等情况，导致本基金无法赢得弥散数目的成份券时，基金不休东说念主将通过           投资成份券、备选成份券、非成份券、成份券衍生品等进行替代，诳骗           其他合理的投资方法构建本基金的现实投资组合，追求尽可能迫临标的           指数的进展。           本基金其他主要投资策略包括：债券投资策略、可转化债券和可交换债           券投资策略、金钱支撑证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资及转                     第 4 页 共 53 页                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解            融通证券出借业务策略、存托凭证投资策略。 事迹比拟基准     中证全指红利质地指数收益率            本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与            货币市集基金。 风险收益特征     本基金为被迫式投资的股票型指数基金，采取完全复制策略追踪标的指            数的进展，其风险收益特征与标的指数所表征的市集组合的风险收益特            征相似。 款式                   基金不休东说念主                  基金托管东说念主 称呼                   招商基金不休有限公司             财通证券股份有限公司            姓名        潘西里                    马坚岗 信息流露负责东说念主    研究电话      0755－83196666          0571-85080360            电子邮箱      cmf@cmfchina.com       cttg@ctsec.com 客户办事电话               400-887-9555           95336 传真                   0755－83196475          0571-87830199                      深圳市福田区深南通衢             浙江省杭州市西湖区天目山路 注册地址                      深圳市福田区深南通衢             浙江省杭州市西湖区天目山路 办公地址 邮政编码                 518040                 310007 法定代表东说念主                王小青                    章启诚 本基金选用的信息流露报纸称呼                          上海证券报 登载基金中期讲解正文的不休东说念主互联网网址                     http://www.cmfchina.com 基金中期讲解备置地点                              基金不休东说念主及基金托管东说念主住所       款式            称呼                               办公地址 注册登记机构     中国证券登记结算有限包袱公司               北京市西城区太平桥大街 17 号              §3 主要财务方针和基金净值进展                                                       金额单元：东说念主民币元 本期已结束收益                                                           4,734,416.83 本期利润                                                              3,342,949.80                         第 5 页 共 53 页                    招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 加权平均基金份额本期利润                                                        0.0134 本期加权平均净值利润率                                                          1.35% 本期基金份额净值增长率                                                          0.60% 期末可供分拨利润                                                       1,370,107.76 期末可供分拨基金份额利润                                                        0.0060 期末基金金钱净值                                                   228,005,160.76 期末基金份额净值                                                            1.0060 基金份额累计净值增长率                          0.60% 注：1、基金事迹方针不包括捏有东说念主认（申）购或交游基金的各项用度，计入用度后现实收 益水平要低于所列数字； 扣除关联用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数；                                         事迹比拟                    份额净值      事迹比拟          份额净值                           基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③            ②-④          增长率①                           率递次差                     准差②       率③                                           ④ 曩昔一个月      0.49%    0.58%      -0.61%      0.60%       1.10%        -0.02% 曩昔三个月      0.77%    1.09%      -1.29%      1.10%       2.06%        -0.01% 自基金合同 见效起于今 期事迹比拟基准收益率变动的比拟                             第 6 页 共 53 页                        招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 注：本基金合同于 2025 年 3 月 12 日见效，松抄本讲解期末基金成立未满一年；自基金成立 日起 6 个月内为建仓期，放胆讲解期末基金建仓期尚未终端。                          §4 不休东说念主讲解   招商基金不休有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准成就。 现在，公司注册本钱金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司捏有公司沿路股权的 55%， 招商证券股份有限公司捏有公司沿路股权的 45%。   招商基金不休有限公司领有公开召募证券投资基金不休、基金销售、宇宙社会保障基金 境内请托不休、企业年金和办事年金基金投资不休、及格境内机构投资者、特定客户金钱管 理、保障资金投资不休、基本养老保障基金投资不休、公募基金投资照管人业务试点经验。             任本基金的基金司理            证券 姓名    职务      （助理）期限             从业             说明             任职日历        离任日历     年限                                        男，学士。曾任职于成皆商报社、西南       本基金                              财经大学金融数据中心、南京大学金陵 刘重杰   基金经                    -    14   学院；2010 年 7 月加入华西期货有限责             月 12 日       理                                任公司，历任金融工程部高档研究员、                                        部门负责东说念主；2014 年 3 月加入西南证券                             第 7 页 共 53 页 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                股份有限公司，历任衍生品业务岗、平                仓处分岗、策略研究岗、投资者西宾及                培训岗；2017 年 9 月加入招商基金不休                有限公司，曾任深证电子信息传媒产业                (TMT)50 交游型灵通式指数证券投资基                金、招商深证电子信息传媒产业(TMT)50                交游型灵通式指数证券投资基金聚合基                金、招商深证 100 交游型灵通式指数证                券投资基金聚合基金、招商中证浙江 100                交游型灵通式指数证券投资基金、招商                中证生物科技主题交游型灵通式指数证                券投资基金、招商中证云算计与大数据                主题交游型灵通式指数证券投资基金、                招商沪深 300ESG 基准交游型灵通式指                数证券投资基金、招商中证物联网主题                交游型灵通式指数证券投资基金、招商                中证香港科技交游型灵通式指数证券投                资基金（QDII）、招商中证 A100 交游型                灵通式指数证券投资基金、招商中证国                新央企鼓舞报恩交游型灵通式指数证券                投资基金、招商中证国新央企鼓舞报恩                交游型灵通式指数证券投资基金发起式                聚合基金基金司理，现任招商深证 100                交游型灵通式指数证券投资基金、招商                中证红利交游型灵通式指数证券投资基                金、招商国证食物饮料行业交游型灵通                式指数证券投资基金、招商中证畜牧养                殖交游型灵通式指数证券投资基金、招                商中 证新动力 汽车指数 型证券 投资基                金、招商中证红利交游型灵通式指数证                券投资基金聚合基金、招商中证银行 AH                价钱优选交游型灵通式指数证券投资基                金、招商中证畜牧孳生交游型灵通式指                数证券投资基金聚合基金、招商中证银                行 AH 价钱优选交游型灵通式指数证券                投资基金发起式聚合基金、招商纳斯达                克 100 交游型灵通式指数证券投资基金                （QDII）、招商纳斯达克 100 交游型灵通                式指 数证券投 资基金发 起式联 接基金                （QDII）、招商中证 A500 交游型灵通式                指数证券投资基金、招商中证 A500 交游                型灵通式指数证券投资基金发起式聚合                基金、招商利安新兴亚洲精选交游型开                放式指数证券投资基金（QDII）、招商中      第 8 页 共 53 页              招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                        证全指红利质地交游型灵通式指数证券                        投资基金、招商中证香港科技交游型开                        放式指数证券投资基金（QDII）、招商中                        证香港科技交游型灵通式指数证券投资                        基金发起式聚合基金（QDII）基金司理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同见效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关联会议作出决定的公告（见效）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督不休办法》中对于证券从业东说念主员界限的关联王法。   基金不休东说念主声明：在本讲解期内，本基金不休东说念主严格降服《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作不休办法》等关联法律规则过甚各项实施准则的王法以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着忠实信用、远程尽责的原则不休和诳骗基 金金钱，在严格抑止风险的前提下，为基金捏有东说念主谋求最大利益。本讲解期内，基金运作整 体正当合规，无挫伤基金捏有东说念主利益的行径。基金的投资界限以及投资运作安妥关联法律法 规及基金合同的王法。   基金不休东说念主已建立较完善的研究方法和投资决策经过，确保各投资组合享有公说念的投资 决策契机。基金不休东说念主建立了整个组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护门径。基金不休东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限分辩，投资组合司理在授权界限内不错自主决策，向上投资权限的 操作需要经过严格的审批门径。基金不休东说念主的关联研究效果向里面整个投资组合灵通，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公说念的问题。   基金不休东说念主按照规则要求，对贯穿四个季度时代内、不同时代窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱互异次数占比向上经常界限的情况进行了合感性证明。讲解期内，公司 旗下投资组合同向交游价差分析中未发现很是情形。   基金不休东说念主严格抑止不同投资组合之间的同日反向交游，严格退却可能导致不公说念交游 和利益输送的同日反向交游。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交                     第 9 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 易，基金不休东说念主要求关联投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照关联指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本讲解期内，本基金各项交游均严格按照关联法律规则、基金合同的关联要务实施，公 司整个投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量向上该证券当 日成交量的 5%的交游共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交游。 讲解期内未发现存可能导致不公说念交游和利益输送的弊端很是交游行径。   讲解期内 A 股合座上呈现出一定颤动上行行情，其中沪深 300 指数高涨 0.03%，中证 500 指数高涨 3.31%，中证 1000 指数高涨 6.69%。成长作风和科技主题呈现出较好的相对收益； 行业分化显著，涨幅靠前的为有色金属、银行、国防军工，涨幅分别为 18.12%、13.10%、 傍边的水平，基本完成了对基准的追踪。   讲解期内，本基金份额净值增长率为 0.60%，同期事迹基准增长率为-0.33%。 增速有望结束全年预定标的。市集遍及预期战略储备充足、耗费与出口进展可能向上此前预 期，科技立异被粗鄙看好；此外 A 股估值可能仍然有一定擢起飞间。   讲解期内，本基金的估值业务严格按照关联的法律规则、基金合同以及《招商基金不休 有限公司基金估值委员会不休办法》进行。基金核算部负责日常的基金金钱的估值业务，执 行基金估值战略。另外，公司成就由投资和研究部门、风险不休部、基金核算部、法律合规 部负责东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的关联成员均具备相应的专科 胜任才气和关联职责经历。公司估值委员会主要负责制定、更正和完善基金估值战略和门径， 依期评价现存估值战略和门径的适用性及对估值门径实施情况进行监督。   投资和研究部门以及基金核算部共同负责关爱关联投资品种的动态，评判基金捏有的投 资品种是否处于不活跃的交游状态或者最近交游日后经济环境发生了弊端变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的弊端事件，从而笃定估值日需要进行估值测算或者治愈的投资品                     第 10 页 共 53 页              招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 种；投资和研究部门依期审核公允价值的阐述和计量；研究部提倡合理的数目分析模子对需 要进行估值测算或者治愈的投资品种进行公允价值订价与计量并依期对估值战略和门径进 行评价，以保证其捏续适用；基金核算部依期审核估值战略和门径的一致性，并负责与托管 行疏通估值治愈事项；风险不休部负责估值委员会职责经过中的风险抑止；法律合规部负责 日常的基金估值治愈驱散的过后复核监管职责；法律合规部与基金核算部共同负责估值治愈 事项的信息流露职责。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值战略计划；对需采取极度估值 门径的证券，基金实时启动极度估值门径，由公司估值委员会集体计划议定极度估值决策， 商讨司帐师事务所的专科宗旨，并与托管行疏通明由基金核算部具体实施。   本基金不休东说念主参与估值经过各方之间不存在职何弊端利益冲破。放胆讲解期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限包袱公司、中证指数有限公司签署办事契约，由其按商定提 供关联债券品种、通顺受限股票的估值参考数据。   本基金本讲解期内未实施利润分拨，安妥关联规则及基金合同的商定。   讲解期内，本基金未发生贯穿二十个职责日出现基金份额捏有东说念主数目不悦二百东说念主或者基 金金钱净值低于五千万元的情形。                  §5   托管东说念主讲解   本讲解期，本托管东说念主严格降服法律规则、基金合同，稳健履行了应尽的义务，不存在损 害基金份额捏有东说念主利益的行径。 的说明   本讲解期内，本托管东说念主严格降服关联法律规则和基金合同的王法对基金不休东说念主的投资运 作进行监督。在基金金钱净值的算计、利润分拨等方面，托管东说念主未发现挫伤基金捏有东说念主利益 的行径。                   第 11 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解      本托管东说念主对本讲解中主要财务方针、投资组合讲解、财务司帐讲解等内容进行了核查， 以上内容信得过、准确和无缺。               §6 半年度财务司帐讲解（未经审计）      司帐主体：招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金      讲解截止日：2025 年 6 月 30 日                                                       单元：东说念主民币元 金钱                    附注号                    本期末 2025 年 6 月 30 日 金钱： 货币资金                  6.4.7.1                            1,749,582.81 结算备付金                                                      711,540.04 存出保证金                                                     637,083.08 交游性金融金钱               6.4.7.2                          225,333,144.12 其中：股票投资                                                225,287,541.32       基金投资                                                          -       债券投资                                                  45,602.80       金钱支撑证券投资                                                      -       贵金属投资                                                         -       其他投资                                                          - 衍生金融金钱                6.4.7.3                                       - 买入返售金融金钱              6.4.7.4                                       - 债权投资                                                                - 其中：债券投资                                                             -       金钱支撑证券投资                                                      -       其他投资                                                          - 其他债权投资                                                              - 其他权益用具投资                                                            - 应收算帐款                                                    1,747,814.62 应收股利                                                                - 应收申购款                                                               - 递延所得税金钱                                                             - 其他金钱                  6.4.7.5                                       - 金钱总共                                                   230,179,164.67 欠债和净金钱                附注号                    本期末 2025 年 6 月 30 日 欠债： 短期借款                                                                - 交游性金融欠债                                                             - 衍生金融欠债                6.4.7.3                                       -                              第 12 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 卖出回购金融金钱款                                                          - 应付算帐款                                                   2,040,595.92 应付赎回款                                                              - 应付不休东说念主酬报                                                    26,672.82 应付托管费                                                       8,890.94 应付销售办事费                                                            - 应付投资照管人费                                                            - 应交税费                                                            0.15 应付利润                                                               - 递延所得税欠债                                                            - 其他欠债                  6.4.7.6                              97,844.08 欠债算计                                                    2,174,003.91 净金钱： 实收基金                  6.4.7.7                         226,635,053.00 其他笼统收益                                                             - 未分拨利润                 6.4.7.8                           1,370,107.76 净金钱算计                                                 228,005,160.76 欠债和净金钱总共                                           230,179,164.67 注：1.讲解截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.0060 元，基金份额总额 226,635,053.00 份； 日止时代。      司帐主体：招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金      本讲解期：2025 年 3 月 12 日(基金合同见效日)至 2025 年 6 月 30 日                                                       单元：东说念主民币元                                             本期 2025 年 3 月 12 日                                                              （基金           款式                    附注号         合同见效日）至 2025 年 6 月 一、营业总收入                                                 3,545,580.70 其中：入款利息收入             6.4.7.9                              95,963.65       债券利息收入                                                       -       金钱支撑证券利息收 入       买入返售金融金钱收 入       其他利息收入                                                       - 列）                             第 13 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 其中：股票投资收益            6.4.7.10                           874,879.39      基金投资收益                                                       -      债券投资收益          6.4.7.11                                 2.66      金钱支撑证券投资收 益      贵金属投资收益         6.4.7.13                                     -      衍生用具收益          6.4.7.14                                     -      股利收益            6.4.7.15                         4,054,088.47    以摊余成本计量的金 融金钱斥逐阐述产生的收益      其他投资收益                                                       - “-”号填列） 填列） 填列） 减：二、营业总支拨                                               202,630.90 其中：暂估不休东说念主酬报                                                        - 其中：卖出回购金融金钱支 出 三、利润总额（亏欠总额以 “-”号填列） 减：所得税用度                                                           - 四、净利润（净亏欠以“-” 号填列） 五、其他笼统收益的税后净 额 六、笼统收益总额                                              3,342,949.80     司帐主体：招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金     本讲解期：2025 年 3 月 12 日(基金合同见效日)至 2025 年 6 月 30 日                                                      单元：东说念主民币元                            第 14 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                  本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30 日      款式                            其他综                  实收基金                         未分拨利润            净金钱算计                                    合收益 一、上期期末净资                                -       -                   -                 - 产 加：司帐战略变更                       -       -                   -                 -     前期罪状更正                     -       -                   -                 -     其他                         -       -                   -                 - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号        -111,000,000.00       -       1,370,107.76    -109,629,892.24 填列） （一）、笼统收益总                                -       -       3,342,949.80       3,342,949.80 额 （二）、本期基金份 额交游产生的净资                  -111,000,000.00       -       -1,972,842.04   -112,972,842.04 产变动数（净金钱 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       178,000,000.00        -       -2,769,295.11    175,230,704.89                  -289,000,000.00       -         796,453.07    -288,203,546.93 款 （三）、本期向基金 份额捏有东说念主分拨利 润产生的净金钱变                       -       -                   -                 - 动（净金钱减少以 “-”号填列） （四）、其他笼统收                                -       -                   -                 - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。     本讲解 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：     ____钟文岳___           ____欧志明______            ____何剑萍____     基金不休东说念主负责东说念主         支配司帐职责负责东说念主                  司帐机构负责东说念主     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金  不休东说念主招商基金不休有限公司依照《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、《招商中证全指红  利质地交游型灵通式指数证券投资基金基金合同》过甚他关联法律规则的王法，经中国证券                               第 15 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 监督不休委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2025]155 号文准予公开召募注册。本 基金为契约型灵通式，存续期限为不依期。本基金初次成就召募基金份额为 337,635,053.00 份，经德勤华永司帐师事务所(非凡普通合资)考据，并出具了编号为德师报(验)字(25)第 下简称“基金合同”)于 2025 年 3 月 12 日稳健见效。本基金的基金不休东说念主为招商基金不休 有限公司，基金托管东说念主为财通证券股份有限公司(以下简称“财通证券”)。     根据《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、基金合同及放胆讲解期末最新公告的《招商 中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金招募说明书》的关联王法本基金主要投资 于标的指数成份券(含存托凭证，下同)和备选成份券(含存托凭证，下同)。为更好地结束基 金的投资标的，本基金可一丝投资于非成份券(包括主板、创业板过甚他中国证监会允许基 金投资的股票和存托凭证)、债券(包括国内照章刊行和上市交游的国债、央行单据、金融债、 企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支撑机构债券、政 府支撑债券、场合政府债券、可转化债券(含可分离交游可转债)、可交换债券过甚他经中国 证监会允许投资的债券)、货币市集用具、同行存单、债券回购、金钱支撑证券、银行入款、 股指期货、国债期货、股票期权以及法律规则或中国证监会允许基金投资的其他金融用具(但 须安妥中国证监会的关联王法)。本基金可根据关联法律规则和基金合同的商定，参与融资 业务和转融通证券出借业务。基金的投资组合比例为：本基金投资于标的指数成份券和备选 成份券的金钱比例不低于基金金钱净值的 90%，且不低于非现款基金金钱的 80%。每个交游 日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需交纳的交游保证金后，应当保 捏不低于交游保证金一倍的现款，其中，现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款 等。股指期货、国债期货和股票期权的投资比例依照法律规则或监管机构的王法实施。如法 律规则或中国证监会以后允许基金投资其他品种或变更投资品种的投资比例限制，基金不休 东说念主在履行得当门径后，不错将其纳入投资界限或治愈上述投资品种的投资比例。本基金的业 绩比拟基准为：中证全指红利质地指数收益率。     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以过甚后颁布及更正的具 体司帐准则、应用指南、证明以及《金钱不休产物关联司帐处理王法》和其他关联王法(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的关联王法编制，同期在 具体司帐核算和信息流露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的几许基金行业实务 操作。     本财务报表以捏续筹办为基础编制。                     第 16 页 共 53 页                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   本基金财务报表的编制安妥企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的关联王法的要求，信得过、无缺地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务气象以及自 2025 年 3 月 12 日(基金合同见效日)至 2025 年 6 月 30 日止时代的筹办效果和净金钱变动情况。   本基金的司帐年度为公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实 际编制时代为自 2025 年 3 月 12 日(基金合同见效日)至 2025 年 6 月 30 日止时代。   本基金以东说念主民币为记账本位币。   根据本基金的金融金钱业务模式和金融金钱的合同现款流量特征，本基金将所捏有的金 融金钱在开动阐述时分辩为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融金钱和以摊余成 本计量的金融金钱，暂无金融金钱分辩为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融 金钱。   金融金钱的合同条目王法在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金不休该金融金钱的业务模式所以收取合同现款流量为标的， 则本基金将该金融金钱分类为以摊余成本计量的金融金钱。此类金融金钱主要包括货币资金、 千般应收款项、买入返售金融金钱等。   不安妥分类为以摊余成本计量的金融金钱以及公允价值计量且其变动计入其他笼统收 益的金融金钱条件的金融金钱分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融金钱。除 衍生用具所产生的金融金钱计入“衍生金融金钱”外，其他以公允价值计量且其公允价值变 动计入损益的金融金钱计入“交游性金融金钱”。   本基金将捏有的金融欠债在开动阐述时分辩为以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融欠债和其他金融欠债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融欠债。   其他金融欠债包括千般应付款项、卖出回购金融金钱款等。   本基金成为金融用具合同的一方时阐述一项金融金钱或金融欠债。对于以老例方式购买 或出售金融金钱的，在交游日阐述将收到的金钱和为此将承担的欠债，或者在交游日斥逐确 认已出售的金钱。金融金钱和金融欠债在开动阐述时以公允价值计量。以公允价值计量且其                        第 17 页 共 53 页              招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 变动计入当期损益的金融金钱和金融欠债，取得时发生的关联交游用度计入当期损益；以摊 余成本计量的金融金钱和其他金融欠债的关联交游用度计入开动阐述金额；支付的价款中包 含已宣告但尚未披发的现款股利或债券或金钱支撑证券已到付息期但尚未领取的利息，单独 阐述为应收款式。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融金钱按照公允价值进行后续计量，公允价 值变动酿成的利得或损失以及与该金融金钱关联的股利和利息收入计入当期损益。以摊余成 本计量的金融金钱和其他金融欠债采取现实利率法，以摊余成本进行后续计量，发生减值或 斥逐阐述产生的利得或损失，计入当期损益。   本基金对分类为以摊余成本计量的金融金钱以预期信用损失为基础阐述损失准备。除购 买或源生的已发生信用减值的金融金钱外，本基金在每个估值日评估关联金融用具的信用风 险自开动阐述后的变动情况。若该金融用具的信用风险自开动阐述后已显耀加多，本基金按 照很是于该金融用具通盘存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融用具的信 用风险自开动阐述后并未显耀加多，本基金按照很是于该金融用具异日 12 个月内预期信用 损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的加多或转回金额，行为减值损失或利得计入当 期损益。   本基金在前一司帐时代依然按照很是于金融用具通盘存续期内预期信用损失的金额计 量了损失准备，但在当期金钱欠债表日，该金融用具已不再属于自开动阐述后信用风险显耀 加多的情形的，本基金在当期金钱欠债表日按照很是于异日 12 个月内预期信用损失的金额 计量该金融用具的损失准备，由此酿成的损失准备的转回金额行为减值利得计入当期损益。   本基金利用可赢得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比拟金融用具在金钱欠债表日发 生背信的风险与在开动阐述日发生背信的风险，以笃定金融用具的信用风险自开动阐述后是 否已显耀加多。   当收取某项金融金钱现款流量的合同权益已斥逐、该金融金钱已转动且其整个权上险些 整个的风险和酬报已转动或固然既莫得转动也莫得保留金融金钱整个权上险些整个的风险 和酬报，然而未保留对该金融金钱的抑止，斥逐阐述该金融金钱。斥逐阐述的金融金钱的成 本按迁徙加权平均法于交游日结转。若本基金既莫得转动也莫得保留金融金钱整个权上险些 整个风险和酬报，且保留了对该金融金钱抑止的，则按照其不息涉入被转动金融金钱的进程 不息阐述该被转动金融金钱，并相应阐述关联欠债。金融欠债的当前义务沿路或部分依然解 除的，才能斥逐阐述该金融欠债或其一部分。金融欠债沿路或部分斥逐阐述的，将斥逐阐述 部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现款金钱或承担的新金融欠债)之间的差额，计 入当期损益。                   第 18 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   公允价值是指市集参与者在计量日发生的有序交游中，出售一项金钱所能收到或者转动 一项欠债所需支付的价钱。本基金对以公允价值进行后续计量的金融金钱与金融欠债基于公 允价值的输入值的可不雅察进程以及该等输入值对公允价值计量合座的弯曲性，将其公允价值 分辩为三个脉络。第一脉络输入值是在计量日好像取得的雷同金钱或欠债在活跃市集上未经 治愈的报价；第二脉络输入值是除第一脉络输入值外关联金钱或欠债凯旋或盘曲可不雅察的输 入值；第三脉络输入值是关联金钱或欠债的不可不雅察输入值。本基金主要金融用具的估值原 则如下：   (1)对存在活跃市集的投资品种，如估值日有市价的，采取市价笃定公允价值；估值日 无市价，且最近交游日后经济环境未发生弊端变化且证券刊行机构未发生影响证券价钱的重 大事件的，采取最近交游市价笃定公允价值。有充足把柄标明估值日或最近交游日的市价不 能信得过反应公允价值的，应酬市价进行治愈，笃定公允价值。与上述投资品种雷同，但具有 不同特征的，应以雷同金钱或欠债的公允价值为基础，并在估值技能中斟酌不同特征要素的 影响。特征是指对金钱出售或使用的限制等，若是该限制是针对金钱捏有者的，那么在估值 技能中不应将该限制行为特征斟酌。此外，基金不休东说念主不应试虑因多量捏有关联金钱或欠债 所产生的溢价或折价。   (2)当投资品种不存在活跃市集，基金不休东说念主估值委员会以为必要时，采取市集参与者 遍及认可，且被以往市集现实交游价钱考据具有可靠性的估值技能，笃定投资品种的公允价 值。估值技能包括参考练习情况并自发交游的各方最近进行的市集交游中使用的价钱、参照 本质上雷同的其他金融用具确当前公允价值、现款流量折现法和期权订价模子等。采取估值 技能时，尽可能最猛进程使用市集参数，减少使用与本基金特定关联的参数。   (3)经济环境发生了弊端变化或证券刊行机构发生了影响证券价钱的弊端事件或基金管 理东说念主估值委员会以为必要时，应参考访佛投资品种的现行市价及弊端变化等要素，对估值进 行治愈，笃定公允价值。   当本基金具有抵销已阐述金融金钱和金融欠债的法定权益，且现在可实施该种法定权益， 同期本基金权术以净额结算或同期变现该金融金钱和返璧该金融欠债时，金融金钱和金融负 债以相互抵销后的金额在金钱欠债表内列示。除此除外，金融金钱和金融欠债在金钱欠债表 内分别列示，不予相互抵销。   实收基金为对外刊行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转化及红利再投资等引起的 实收基金的变动分别于上述各交游阐述日认列。上述申购和赎回分别包括基金转化所引起的 转入基金的实收基金加多和转出基金的实收基金减少。                    第 19 页 共 53 页                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，关联 款项中包含的未分拨利润。根据交游央求日利润分拨(未分拨利润)已结束与未结束部分各自 占基金净值的比例，损益平准金分为已结束损益平准金和未结束损益平准金。损益平准金于 基金申购阐述日或基金赎回阐述日认列，并于期末全额转入利润分拨(未分拨利润)。   入款利息收入按入款的本金与适用利率逐日计提。   买入返售金融金钱利息收入按买入返售金融金钱的摊余成本在返售期内以现实利率法 逐日计提。   股票投资收益为卖出股票交游日的成交总额扣除应结转的股票投资成本与关联交游费 用的差额阐述。   债券投资收益包括以票面利率算计的利息以及买卖债券价差收入。除贴息债外的债券利 息收入在捏有债券期内，按债券的票面价值和票面利率算计的利息扣除适用情况下由债券发 行企业代扣代缴的个东说念主所得税后的净额，逐日阐述债券利息收入。贴息债视同到期一次性还 本付息的附息债，根据其刊行价、到期价和刊行期限推算内含票面利率后，逐日阐述债券利 息收入。买卖债券价差收入为卖出债券交游日的成交总额扣除应结转的债券投资成本、应计 利息(若有)与关联交游用度后的差额阐述。   金钱支撑证券投资收益包括以票面利率算计的利息以及买卖金钱支撑证券价差收入。资 产支撑证券利息收入在捏有期内，按金钱支撑证券的票面价值和预测收益率算计的利息逐日 阐述金钱支撑证券利息收入。在收到金钱支撑证券支付的款项时，其中属于证券投资收益的 部分冲减应计利息(若有)后的差额，阐述金钱支撑证券利息收入。买卖金钱支撑证券价差收 入为卖出金钱支撑证券交游日的成交总额扣除应结转的金钱支撑证券投资成本、应计利息 (若有)与关联交游用度后的差额阐述。   衍生用具投资收益为交游日的成交总额扣除应结转的衍生用具投资成本、关联交游用度 与税费后的差额阐述。   股利收入于除息日按上市公司宣告的分成派息比例算计的金额阐述，由上市公司代扣代 缴的个东说念主所得税于卖出交游日按现实代扣代缴金额阐述。   转融通证券出借业务利息收入在转融通证券现实出借时代内，按出借肇始日证券账面价 值及出借费率算计的金额逐日计提。因借入东说念主未能按期反璧产生的罚息，现实发生时计入当 期损益。出借证券发生除送股、转增股份外其他权益事项时产生的权益赔偿收入和采取现款 返璧方式下产生的差价收入阐述为当期损益。                     第 20 页 共 53 页                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融金钱的公 允价值变动酿成的利得或损失阐述，并于关联金融金钱卖出或到期时转出计入投资收益。   本基金对于以摊余成本计量的金融金钱，以预期信用损失为基础阐述信用损失准备。本 基金所计提的信用减值损左计入当期损益。   本基金的基金不休东说念主酬报、基金托管费和销售办事费(如适用)按基金合同及关联公告约 定的费率和算计方法逐日计提。   卖出回购金融金钱支拨按卖出回购金融金钱款的摊余成本在回购期内以现实利率逐日 计提。 进行评价，收益评价日遒劲的基金净值增长率向上事迹比拟基准同期增长率或者基金可供分 配利润金额大于零时，基金不休东说念主可进行收益分拨； 本基金收益分拨无需以弥补亏欠为前提，收益分拨后基金份额净值有可能低于面值；当基金 收益分拨根据基金可供分拨利润金额决定时，本基金收益分拨后基金份额净值不成低于面值， 即基金收益分拨基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分拨金额后不成低于面值； 间、分拨决策及每次基金收益分拨数额等内容，基金不休东说念主不错根据现实情况笃定并按照有 关王法公告； 另有王法的，从其王法。   在对基金份额捏有东说念主利益无本质不利影响的情况下，基金不休东说念主可在不违背法律规则规 定的前提下酌情治愈以上基金收益分拨原则，此项治愈不需要召开基金份额捏有东说念主大会，但 应于变更实施日前在王法前言公告。                      第 21 页 共 53 页                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解      外币交游按交游发诞辰的即期汇率将外币金额折算为东说念主民币入账。外币货币性款式，于 估值日采取估值日的即期汇率折算为东说念主民币，所产生的折算差额凯旋计入汇兑损益科目。以 公允价值计量的外币非货币性款式，于估值日采取估值日的即期汇率折算为东说念主民币，与所产 生的折算差额凯旋计入公允价值变动损益科目。      根据本基金的里面组织机构、不休要求及里面讲解轨制，本基金合座为一个讲解分部， 且向不休层讲解时采取的司帐战略及计量基础与编制财务报表时的司帐战略与计量基础一 致。      根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金采取的估值 方法过甚关节假定如下：      (1)对于在刊行时明确一依期限限售期的股票，包括但不限于非公劝诱行股票、初次公 劝诱行股票时公司鼓舞公劝诱售股份、通过大量交游取得的带限售期的股票等，不包括停牌、 新刊行未上市、回购交游中的质押券等通顺受限股票，根据《对于发布通顺受限股票估值指点(试行)>的奉告》(中基协发[2017]6 号)，在估值日按照该奉告王法 的通顺受限股票公允价值算计模子进行估值。      (2)对于证券交游所上市的股票，若出现弊端事项停牌或交游不活跃(包括涨跌停时的交 易不活跃)等情况，根据《中国证券监督不休委员会对于证券投资基金估值业务的领导宗旨》 (中国证监会公告[2017]13 号)及《对于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的奉告》 (中基协发[2013]13 号)关联王法，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市 场价钱模子法、市盈率法、现款流量折现法等估值技能进行估值。      (3)对于中国证券投资基金业协会《对于发布的通 知》(中基协字[2022]566 号)所王法的固定收益品种，本基金按照关联王法，对以公允价值 计量的固定收益品种选取第三方估值基准办事机构提供估值全价进行估值；对以摊余成本计 量的固定收益品种用第三方估值基准办事机构提供的预期信用损失减值计量驱散。      本基金在本讲解时代未发生弊端司帐战略变更。      本基金本讲解时代未发生弊端司帐猜测变更。                       第 22 页 共 53 页                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解    本基金本讲解期内无需要说明的弊端司帐罪状更正。    根据财税[2008]1 号《财政部、国度税务总局对于企业所得税几许优惠战略的奉告》、 财税[2012]85 号《对于实施上市公司股息红利永逝化个东说念主所得税战略关联问题的奉告》、 财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《对于不息实施宇宙中小企业股份转让系统 挂牌公司股息红利永逝化个东说念主所得税战略的公告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息 红利永逝化个东说念主所得税战略关联问题的奉告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改 征升值税试点的奉告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业有 关战略的奉告》、财税[2021]33 号《对于北京证券交游所税收战略适用问题的公告》、财 税[2024]8 号《对于延续实施宇宙中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利永逝化个东说念主所得 税战略的公告》、财税[2016]140 号《对于明确金融房地产劝诱西宾赞助办事等升值税战略 的奉告》、财税[2017]2 号《对于资管产物升值税战略关联问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管产物升值税关联问题的奉告》、财税[2017]90 号《对于租入固定金钱进项税 额抵扣等升值税战略的奉告》、财税[2023]39 号《对于减半征收证券交游印花税的公告》 过甚他关联税务规则和实务操作，主要税项列示如下：    (1)证券投资基金(阻滞式证券投资基金，灵通式证券投资基金)不休东说念主诳骗基金买卖股 票、债券免征升值税；2018 年 1 月 1 日起，公开召募证券投资基金不休东说念主运营公开召募证 券投资基金过程中发生的资管产物运营业务，以基金不休东说念主为升值税征税东说念主，暂适用浮浅计 税方法，按照 3%的征收率交纳升值税。    (2)对质券投资基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权 的股息、红利收入，债券的利息收入过甚他收入，暂不计缴企业所得税。    (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个东说念主所得税；从公劝诱行和 转让市集取得的上市公司股票，捏股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额 计入应征税所得额；捏股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应征税所得 额；捏股期限向上 1 年的，股息红利所得暂免征收个东说念主所得税。其中，对基金捏有的在上海 证券交游所、深圳证券交游所挂牌交游的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利收入，按 照上述王法算计征税，捏股时刻自解禁日起算计；解禁前取得的股息、红利收入不息暂减按    (4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率交纳证券(股票)交游印花税，对受 让方不再交纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率交纳证券(股票)交 易印花税。    (5)本基金的城市珍重耕作税、西宾费附加和场合西宾附加等税费按照现实交纳升值税 额的适用比例算计交纳。                      第 23 页 共 53 页                             招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                                                      单元：东说念主民币元                     款式                               本期末 2025 年 6 月 30 日      活期入款                                                                1,749,582.81      即是：本金                                                               1,749,263.58           加：应计利息                                                              319.23           减：坏账准备                                                                    -      依期入款                                                                           -      即是：本金                                                                          -           加：应计利息                                                                    -           减：坏账准备                                                                    -      其中：入款期限 1 个月以内                                                                 -           入款期限 1-3 个月                                                               -           入款期限 3 个月以上                                                               -      其他入款                                                                           -      即是：本金                                                                          -           加：应计利息                                                                    -           减：坏账准备                                                                    -      算计                                                                  1,749,582.81                                                                      单元：东说念主民币元                                          本期末 2025 年 6 月 30 日      款式                       成本               应计利息             公允价值              公允价值变动 股票                  226,679,008.35               -      225,287,541.32       -1,391,467.03 贵金属投资-金交                                  -               -                   -                   - 所黄金合约        交游所        市集 债券     银行间                                  -               -                   -                   -        市集        算计                45,599.80            3.00           45,602.80                   - 金钱支撑证券                           -               -                   -                   - 基金                               -               -                   -                   - 其他                               -               -                   -                   - 算计                  226,724,608.15            3.00      225,333,144.12       -1,391,467.03           本基金本讲解期末无衍生金融用具。                                      第 24 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解     本基金本讲解期末无各项买入返售金融金钱。     本基金本讲解期末无买断式逆回购交游中取得的债券。     本基金本讲解期末无其他金钱。                                                           单元：东说念主民币元                 款式                        本期末 2025 年 6 月 30 日 应付券商交游单元保证金                                                              - 应付赎回费                                                                    - 应付证券出借背信金                                                                - 应付交游用度                                                          43,088.64 其中：交游所市集                                                        43,088.64       银行间市集                                                              - 应付利息                                                                     - 预提用度                                                            54,755.44 算计                                                              97,844.08                                                         金额单元：东说念主民币元                          本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月                款式                            30 日                              基金份额（份）                    账面金额 基金合同见效日                           337,635,053.00           337,635,053.00 本期申购                              178,000,000.00           178,000,000.00 本期赎回（以“-”号填列）                    -289,000,000.00           -289,000,000.00 基金份额折算变动份额                                     -                         - 本期末                 226,635,053.00 226,635,053.00 注：1、本期申购含红利再投、转化入份（金）额，本期赎回含转化出份（金）额；                                                           单元：东说念主民币元           款式          已结束部分              未结束部分          未分拨利润算计 基金合同见效日                           -                 -                    -                              第 25 页 共 53 页                        招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 加：司帐战略变更                            -                     -                -       前期罪状更正                        -                     -                -       其他                            -                     -                - 本期期初                                -                     -                - 本期利润                     4,734,416.83         -1,391,467.03     3,342,949.80 本期基金份额交游产 生的变动数 其中：基金申购款                  523,416.04          -3,292,711.15    -2,769,295.11       基金赎回款               -205,282.90         1,001,735.97       796,453.07 本期已分拨利润                             -                     -                - 本期末                      5,052,549.97         -3,682,442.21     1,370,107.76                                                               单元：东说念主民币元                        本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30              款式                                             日 活期入款利息收入                                                          94,303.89 依期入款利息收入                                                                   - 其他入款利息收入                                                                   - 结算备付金利息收入                                                           1,208.78 其他                                                                   450.98 算计                                                                95,963.65                                                               单元：东说念主民币元                                         本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）                   款式                                                  至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——买卖股票差价收入                                                1,139,346.54 股票投资收益——赎回差价收入                                                   -264,467.15 股票投资收益——申购差价收入                                                             - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                           - 算计                                                               874,879.39                                                               单元：东说念主民币元                                         本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）                   款式                                                  至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                                      287,518,353.40 减：卖出股票成本总额                                                    286,094,872.29 减：交游用度                                                           284,134.57 买卖股票差价收入                                                        1,139,346.54                               第 26 页 共 53 页                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                               单元：东说念主民币元                              本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）            款式                                       至 2025 年 6 月 30 日 赎回基金份额对价总额                                     288,203,546.93 减：现款支付赎回款总额                                    162,376,176.93 减：赎回股票成本总额                                     126,091,837.15 减：交游用度                                                      - 赎回差价收入                                            -264,467.15      本基金本讲解期内无股票申购差价收入。      本基金本讲解期内无证券出借差价收入。                                               单元：东说念主民币元                              本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）            款式                                       至 2025 年 6 月 30 日 债券投资收益——利息收入                                             2.66 债券投资收益——买卖债券（债转股及债券 到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                              - 债券投资收益——申购差价收入                                              - 算计                                                       2.66      本基金本讲解期内无买卖债券差价收入。      本基金本讲解期内无债券赎回差价收入。      本基金本讲解期内无债券申购差价收入。      本基金本讲解期内无金钱支撑证券投资收益。                       第 27 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解      本基金本讲解期内无买卖金钱支撑证券差价收入。      本基金本讲解期内无金钱支撑证券赎回差价收入。      本基金本讲解期内无金钱支撑证券申购差价收入。      本基金本讲解期内无贵金属投资收益。      本基金本讲解期内无买卖贵金属差价收入。      本基金本讲解期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本讲解期内无贵金属申购差价收入。      本基金本讲解期内无衍生用具买卖权证差价收入。      本基金本讲解期内无衍生用具其他投资收益。                                                 单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）                款式                                         至 2025 年 6 月 30 日 股票投金钱生的股利收益                                       4,054,088.47 其中：证券出借权益赔偿收入                                                - 基金投金钱生的股利收益                                                  - 算计                                                4,054,088.47                                                 单元：东说念主民币元                         第 28 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                         本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年          款式称呼 ——股票投资                                             -1,391,467.03 ——债券投资                                                         - ——金钱支撑证券投资                                                     - ——贵金属投资                                                        - ——其他                                                           - ——权证投资                                                         - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 算计                                                 -1,391,467.03                                                  单元：东说念主民币元                                本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）                款式                                         至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                        - 替代损益                                                  -89,239.33 其他                                                     1,352.89 算计                                                    -87,886.44      本基金本讲解期内无信用减值损失。                                                  单元：东说念主民币元                      本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月          款式 审计用度                                                   3,696.84 信息流露费                                                          - 证券出借背信金                                                        - 其他                                                    51,058.60 算计                                                    54,755.44      放胆金钱欠债表日，本基金无需要说明的弊端或有事项。                         第 29 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解  投资基金 2025 年度第一次分成公告》，收益分拨基准日为 2025 年 6 月 30 日，权益登记日  为 2025 年 7 月 14 日、除息日为 2025 年 7 月 15 日，现款红利披发日为 2025 年 7 月 17 日，  收益分拨决策为招商中证全指红利质地 ETF 份额基金每 10 份基金份额派发红利东说念主民币  投资基金 2025 年度第二次分成公告》，收益分拨基准日为 2025 年 7 月 31 日，权益登记日  为 2025 年 8 月 14 日、除息日为 2025 年 8 月 15 日，现款红利披发日为 2025 年 8 月 19 日，  收益分拨决策为招商中证全指红利质地 ETF 份额基金每 10 份基金份额派发红利东说念主民币     本讲解期内存在抑止关系或其他弊端历害关系的关联方未发生变化。                关联方称呼                              与本基金的关系  招商基金不休有限公司                            基金不休东说念主  财通证券股份有限公司                            基金托管东说念主  招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金不休东说念主的鼓舞  注：基金的主要关联方包含基金不休东说念主、基金不休东说念主的鼓舞及子公司、基金托管东说念主等。                                                     金额单元：东说念主民币元                      本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30 日        关联方称呼                                         占当期股票                              成交金额                                                     成交总额的比例 财通证券                             291,141,419.38               34.22% 招商证券                             553,620,303.21               65.07%     本基金本讲解期内无通过关联方交游单元进行的债券交游。     本基金本讲解期内无通过关联方交游单元进行的债券回购交游。                           第 30 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   本基金本讲解期内无通过关联方交游单元进行的权证交游。                                                          金额单元：东说念主民币元               本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30 日  关联方称呼                         占当期佣金总量         期末应付佣金余        占期末应付佣金               当期佣金                                  的比例              额            总额的比例 招商证券               55,291.86          65.16%      23,976.12        55.64% 财通证券        29,011.90 34.19% 19,018.59 44.14% 注：1、本讲解期内，本基金与关联方交游均在经常业务界限内按一般买卖条目签订。 金不休东说念支配理的被迫股票型基金的股票交游佣金费率原则上不得向上市集平均股票交游佣 金费率，且不得通过交游佣金支付研究办事、流动性办事等其他用度；其他类型基金不错通 过交游佣金支付研究办事用度，但股票交游佣金费率原则上不得向上市集平均股票交游佣金 费率的两倍，且不得通过交游佣金支付研究办事之外的其他用度。 该类佣金契约的办事界限还包括佣金收取方为基金提供研究办事 （被迫股票型基金自 2024 年 7 月 1 日起不适用）。                                                               单元：东说念主民币元                                       本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）             款式                                                至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的不休费                                                  110,906.60 其中：应支付销售机构的客户珍重费                                                 37,712.10    应支付基金不休东说念主的净不休费                      73,194.50 注：支付基金不休东说念主的基金不休东说念主酬报按前一日基金金钱净值×0.15%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其算计公式为：   日基金不休东说念主酬报＝前一日基金金钱净值×0.15%÷当年天数                                                               单元：东说念主民币元                                            本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效               款式                                                日）至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费                        36,968.85 注：支付基金托管东说念主的基金托管费按前一日基金金钱净值×0.05%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其算计公式为：   日基金托管费＝前一日基金金钱净值×0.05%÷当年天数                                第 31 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解     本基金本讲解期内无与关联方进行银行间同行市集的债券（含回购）交游。   务的情况     本基金本讲解期内无与关联方通过商定求教方式进行的适用固依期限费率的证券出借   业务的情况。   业务的情况     本基金本讲解期内无与关联方通过商定求教方式进行的适用市集化期限费率的证券出   借业务的情况。     本讲解期内基金不休东说念主无诳骗固有资金投本钱基金的情况。                                                           份额单元：份                                     本期末 2025 年 6 月 30 日     关联方称呼                                         捏有的基金份额占基金总份额的                           捏有的基金份额                                                         比例 招商证券股份有限公司                         3,850,960.00                    1.70%    注：表格中的比例为四舍五入的驱散。                                                       单元：东说念主民币元                 本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30 日    关联方称呼                       期末余额                        当期利息收入   财通证券-活期           1,749,582.81      94,303.89   注：本基金的托管东说念主为财通证券股份有限公司，银行入款存放在具有基金托管经验的银行，   按银行商定利率计息。                                                       单元：东说念主民币元           本期 2025 年 3 月 12 日（基金合同见效日）至 2025 年 6 月 30 日                                                   基金在承销期内买入   关联方称呼    证券代码      证券称呼        刊行方式        数目（单元：                                                            总金额                                               股/张）                           第 32 页 共 53 页                                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解          招商证券        001388     信通电子        网下申购                    937         15,385.54                本基金本讲解期内未进行利润分拨。                                                                     金额单元：东说念主民币元 证券代             告捷认             通顺受限     认购价        期末估         数目（单 期末成本总            期末估值总        备          证券称呼            受限期 码               购日              类型       格          值单价         位：股） 额                额            注                          内（含） 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                 新股通顺                                 受限                 日                                        第 33 页 共 53 页                                 招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                 新股通顺                                 受限                 日 证券代             告捷认             通顺受限   认购价       期末估        数目（单 期末成本总        期末估值总       备          证券称呼            受限期 码               购日              类型     格         值单价        位：张） 额            额           注                      内（含） 市               日           注：基金捏有的股票在通顺受限期内，如赢得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增           股票的通顺受限期和估值价钱与相应原股票一致。                本基金本讲解期末未捏有暂时停牌等通顺受限股票。                本基金本讲解期末无因银行间市集债券正回购交游而典质的债券。                本基金本讲解期末无因交游所市集债券正回购交游而典质的债券。                本基金本讲解期末无参与转融通证券出借业务的证券。                本基金为股票型基金，本基金的运作波及的金融用具主要包括股票投资、债券投资等。           与这些金融用具关联的风险，以及本基金的基金不休东说念支配理这些风险所采取的风险不休战略           如下所述。                本基金的基金不休东说念主从事风险不休的标的是擢升本基金风险治愈后收益水平，保证本基           金的基金金钱安全，珍重基金份额捏有东说念主利益。基于该风险不休标的，本基金的基金不休东说念主           风险不休的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金濒临多样类型的风险，笃定得当的风           险容忍度，并实时可靠地对多样风险进行监督，将风险抑止在限制的界限之内。本基金现在           濒临的主要风险包括：市集风险、信用风险和流动性风险。                本基金的基金不休东说念主建立了以全面、独处、相互制约以及定性和定量相迎阿为原则的，           监事会、董事会及下设风险抑止委员会、看护长、风险不休委员会、法律合规部和风险不休           部等多脉络的风险不休组织架构体系。                                     第 34 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解     信用风险是指金融用具的一方到期无法履行约界说务甚而本基金遭遇损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行入款、结算备付金、存出保证金、债券投资、金钱支撑证券投 资过甚他。     本基金的银行入款存放于本基金的基金托管东说念主，与该银行入款关联的信用风险不弊端。 本基金在证券交游所进行的交游均与中国证券登记结算有限包袱公司完成证券交收和款项 算帐，因此背信风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行市集交游前均对交游敌手 进行信用评估并采取券款拼集交割方式，以抑止相应的信用风险。     对于与债券投资、金钱支撑证券投资等投资品种关联的信用风险，本基金的基金不休东说念主 通过对投资品种的信用等第评估来采用得当的投资对象，并限制单个投资品种的捏有比例来 不休信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所捏有的债券投资及金钱支撑 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所捏有的国债、央行单据、战略性金融债。     本基金本讲解期末无按短期信用评级列示的债券投资。     本基金本讲解期末无按短期信用评级列示的金钱支撑证券投资。     本基金本讲解期末无按短期信用评级列示的同行存单投资。                                                       单元：东说念主民币元              永远信用评级                   本期末 2025 年 6 月 30 日 AAA                                                                 - AAA 以下                                                      45,602.80 未评级                                                                 - 算计                                                          45,602.80 注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。     本基金本讲解期末无按永远信用评级列示的金钱支撑证券投资。     本基金本讲解期末无按永远信用评级列示的同行存单投资。                           第 35 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解    流动性风险是指基金不休东说念主未能以合理价钱实时变现基金金钱以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险着手于基金商定灵通日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种交游不活跃而出现的变现风险以及因投资聚会而无法在市集出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所捏有的金融金钱主要在证券交游所和银行间同行市 场交游。除附注 6.4.12 所流露的通顺受限不成开脱转让的基金金钱外，本基金未捏有其他 有弊端流动性风险的投资品种。除卖出回购金融金钱外，本基金所捏有的金融欠债的合约约 定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(整个者权益)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。    针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金不休东说念主在基金合同商定多半赎回条目， 猜测打算了相称情况下赎回资金的处理模式，抑止因灵通模式带来的流动性风险，灵验保障基金 捏有东说念主利益。    日常流动性风险不休中，本基金的基金不休东说念主逐日监控和预测本基金的流动性方针，通 过对投资品种的流动性方针来捏续地评估、采用、追踪和抑止基金投资的流动性风险。同期， 本基金通过预留一定的现款头寸，况且在需要时可通过卖出回购金融金钱方式融入短期资金， 以缓解流动性风险。    本基金按合同商定申购赎回可采取一篮子股票的形式或现款替代方式，流动性风险相对 较低。 市集风险是指基金所捏金融用具的公允价值或异日现款流量因所处市集千般价钱要素的变 动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。    利率风险是指利率敏锐性金融用具的公允价值及将来现款流受市集利率变动而发生波 动的风险。本基金的基金不休东说念主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重 新订价日组合等方法对上述利率风险进行不休。    下表统计了本基金濒临的利率风险敞口。表中所示为本基金金钱及交游酿成欠债的公允 价值，并按照合约王法的再行订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                单元：东说念主民币元 本期末 2025 年 金钱 货币资金          1,749,582.81           -           -         -    1,749,582.81 结算备付金           711,540.04           -           -         -     711,540.04                                第 36 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 存出保证金          637,083.08       -            -                -      637,083.08 交游性金融资                          -      -   45,602.80    225,287,541.32   225,333,144.12 产 衍生金融金钱                   -      -            -                -                  - 买入返售金融                          -      -            -                -                  - 金钱 债权投资                     -      -            -                -                  - 应收股利                     -      -            -                -                  - 应收申购款                    -      -            -                -                  - 应收算帐款                    -      -            -     1,747,814.62     1,747,814.62 其他金钱                     -      -            -                -                  - 金钱总共          3,098,205.93      -   45,602.80    227,035,355.94   230,179,164.67 欠债 应付赎回款                    -      -            -                -                  - 应付不休东说念主报                          -      -            -        26,672.82        26,672.82 酬 应付托管费                    -      -            -         8,890.94         8,890.94 应付算帐款                    -      -            -     2,040,595.92     2,040,595.92 卖出回购金融                          -      -            -                -                  - 金钱款 应付销售办事                          -      -            -                -                  - 费 应付投资照管人                          -      -            -                -                  - 费 应付利润                     -      -            -                -                  - 应交税费                     -      -            -             0.15             0.15 其他欠债                     -      -            -        97,844.08        97,844.08 欠债总共                     -      -            -     2,174,003.91     2,174,003.91 利率敏锐度缺 口 注：上表按金融金钱和金融欠债的再行订价日或到期日孰早者进行分类。  假定     2.其他市集变量保捏不变                                         对金钱欠债表日基金金钱净值的影         关联风险变量的变动                       响金额（单元：东说念主民币元）  分析                                     本期末（ 2025 年 6 月 30 日 ）                              第 37 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解   其他价钱风险是指交游性金融金钱的公允价值受市集利率和外汇汇率除外的市集价钱 要素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种关联，也有可能与合座投资品种关联。 本基金主要投资于证券交游所上市或银行间同行市集交游的债券和股票，整个市集价钱要素 引起的金融金钱公允价值变动均凯旋反应在当期损益中。本基金在构建金钱配置和基金金钱 投资组合的基础上，通过建立预先和过后追踪过错的方式，对基金金钱的市集价钱风险进行 不休。                                                      金额单元：东说念主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30 日        款式                             公允价值                占基金金钱净值比例（%） 交游性金融金钱-股票投资                   225,287,541.32                       98.81 交游性金融金钱-基金投资                                -                            - 交游性金融金钱-贵金属投资                               -                            - 衍生金融金钱-权证投资                                 -                            - 其他                                          -                            - 算计                             225,287,541.32                       98.81   假定                                      对金钱欠债表日基金金钱净值的影        关联风险变量的变动                     响金额（单元：东说念主民币元）   分析                                 本期末（ 2025 年 6 月 30 日 ）   公允价值计量驱散所属的脉络，由对公允价值计量合座而言具有弯曲酷好的输入值所属 的最低脉络决定：第一脉络：雷同金钱或欠债在活跃市集上未经治愈的报价；第二脉络：除 第一脉络输入值外关联金钱或欠债凯旋或盘曲可不雅察的输入值；第三脉络：关联金钱或欠债 的不可不雅察输入值。                                                          单元：东说念主民币元 公允价值计量驱散所属的层          本期末 2025 年 6 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日                          第 38 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解         次 第一脉络                          225,218,423.25                     - 第二脉络                               60,988.34                     - 第三脉络                               53,732.53                     - 算计                            225,333,144.12                     -      本基金以导致各脉络之间转化的事项发诞辰为阐述各脉络之间转化的时点。      对于证券交游所上市的股票和债券，若出现弊端事项停牌、交游不活跃(包括涨跌停时 的交游不活跃)或属于非公劝诱行等情况，本基金不会于停牌日死党游收回生跃日历间、交 易不活跃时代及限售时代将关联股票和债券的公允价值列入第一脉络；并根据估值治愈中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进程，笃定关联股票和债券公允价值应属第二脉络 照旧第三脉络。      本基金本讲解期末未捏有非捏续的以公允价值计量的金融用具。      不以公允价值计量的金融用具主要包括应收款项、卖出回购金融金钱和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无弊端互异。      本基金本讲解期内无需要说明有助于默契和分析司帐报表的其他事项。                      §7 投资组合讲解                                                      金额单元：东说念主民币元                                                      占基金总金钱的比例 序号             款式                   金额                                                         （%）       其中：股票                         225,287,541.32          97.87       其中：债券                              45,602.80           0.02          金钱支撑证券                                  -               -                         第 39 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解         其中：买断式回购的买入返售金融                                                       -                 -         金钱 注：此处的股票投资项含可退替代款估值升值。                                                            金额单元：东说念主民币元 代码             行业类别           公允价值（元）                     占基金金钱净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                  -                     - B       采矿业                         18,997,378.00                    8.33 C       制造业                        174,898,286.25                   76.71         电力、热力、燃气及水分娩和 D                                                 -                     -         供应业 E       建筑业                                       -                     - F       批发和零卖业                       2,604,434.00                    1.14 G       交通输送、仓储和邮政业                  6,828,643.00                    2.99 H       住宿和餐饮业                                    -                     -         信息传输、软件和信息技能服 I                                   15,052,917.00                    6.60         务业 J       金融业                                       -                     - K       房地产业                                      -                     - L       租借和商务办事迹                                  -                     - M       科学研究和技能办事迹                   6,836,765.00                    3.00 N       水利、环境和寰球设施不休业                             -                     - O       住户办事、修理和其他办事迹                             -                     - P       西宾                                        -                     - Q       卫生和社会职责                                   -                     - R       文化、体育和文娱业                                 -                     - S       笼统                                        -                     -         算计                         225,218,423.25                   98.78                                                            金额单元：东说念主民币元 代码             行业类别           公允价值（元）                     占基金金钱净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                  -                     - B       采矿业                                       -                     - C       制造业                               69,118.07                  0.03         电力、热力、燃气及水分娩和 D                                                 -                     -         供应业                           第 40 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 E        建筑业                                        -                      - F        批发和零卖业                                     -                      - G        交通输送、仓储和邮政业                                -                      - H        住宿和餐饮业                                     -                      -          信息传输、软件和信息技能服 I                                                   -                      -          务业 J        金融业                                        -                      - K        房地产业                                       -                      - L        租借和商务办事迹                                   -                      - M        科学研究和技能办事迹                                 -                      - N        水利、环境和寰球设施不休业                              -                      - O        住户办事、修理和其他办事迹                              -                      - P        西宾                                         -                      - Q        卫生和社会职责                                    -                      - R        文化、体育和文娱业                                  -                      - S        笼统                                         -                      -          算计                                 69,118.07                 0.03         本基金本讲解期末未捏有港股通投资股票。 投资明细                                                           金额单元：东说念主民币元                                                                    占基金金钱     序号     股票代码     股票称呼      数目（股）            公允价值（元）              净值比例                                                                     （％）                            第 41 页 共 53 页                   招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 明细                                                   金额单元：东说念主民币元                                                            占基金金钱净值 序号     股票代码     股票称呼     数目（股）           公允价值（元）                                                             比例（％）                         第 42 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                                     金额单元：东说念主民币元                                                           占期末基金金钱 序号    股票代码       股票称呼           本期累计买入金额                                                           净值比例（％）                          第 43 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌关联交游用度。                                                     金额单元：东说念主民币元                                                          占期末基金金钱 序号    股票代码      股票称呼            本期累计卖出金额                                                          净值比例（％） 注：1、卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌关联交游用度。                                                     金额单元：东说念主民币元 买入股票成本（成交）总额                                             563,643,391.79 卖出股票收入（成交）总额                                             287,518,353.40                          第 44 页 共 53 页                          招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票，卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的股 票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌关联交游用度。                                                            金额单元：东说念主民币元 序号                债券品种           公允价值（元）                 占基金金钱净值比例（％）           其中：战略性金融债                                  -                     -                                                            金额单元：东说念主民币元                                                                      占基金金钱净 序号       债券代码        债券称呼         数目（张）            公允价值（元）                                                                      值比例（％） 细          本基金本讲解期末未捏有金钱支撑证券。 细          本基金本讲解期末未捏有贵金属。          本基金本讲解期末未捏有权证。                              第 45 页 共 53 页                  招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解     本基金投资股指期货将根据风险不休的原则，以套期保值为宗旨，主要采用流动性好、 交游活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，结束不休市集风险和改善投资组合风险 收益特点的宗旨。     本基金参与国债期货投资是为了灵验抑止债券市集的系统性风险，本基金将根据风险管 理原则，以套期保值为主要宗旨，戒指诳骗国债期货提高投资组合运作效用。在国债期货投 资过程中，基金不休东说念主通过对宏不雅经济和利率市集走势的分析与判断，并充分斟酌国债期货 的收益性、流动性及风险特征，通过金钱配置，严慎进行投资，以治愈债券组合的久期，降 低投资组合的合座风险。     本讲解期内，本基金投资国债期货安妥既定的投资战略和投资宗旨。     讲解期内基金投资的前十名证券除格力电器（证券代码 000651）、海天味业（证券代 码 603288）外其他证券的刊行主体未有被监管部门立案拜谒，不存在讲解编制日前一年内 受到公开责骂、处罚的情形。     根据 2024 年 7 月 1 日发布的关联公告，该证券刊行东说念主因未按期求教税款被国度税务总 局横琴粤澳深度配合区税务局责令改正。     根据 2024 年 9 月 19 日发布的关联公告，该证券刊行东说念主因未照章履行职责被佛山市住房 公积金不休中心责令改正。     根据 2024 年 10 月 17 日发布的关联公告，该证券刊行东说念主因未照章履行职责被佛山市住 房公积金不休中心责令改正。     对上述证券的投资决策门径的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被迫捏有，上述 证券的投资决策门径安妥关联法律规则和公司轨制的要求。                       第 46 页 共 53 页                      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同王法的备选股票库，本基金不休东说念主从轨制和 经过上要求股票必须先入库再买入。                                                      金额单元：东说念主民币元  序号             称呼                          金额（元）       本基金本讲解期末未捏有处于转股期的可转化债券。       本基金本讲解期末指数投资前十名股票中不存在通顺受限的情况。                                                      金额单元：东说念主民币元                          通顺受限部分的           占基金金钱净值        通顺受限情况说  序号     股票代码     股票称呼                          公允价值（元）            比例（%）            明                      §8 基金份额捏有东说念主信息                                                             份额单元：份                                            捏有东说念主结构 捏有东说念主户数      户均捏有的基金                            机构投资者                          个东说念主投资者  （户）          份额                         捏有份额       占总份额比       捏有份额           占总份额比                          第 47 页 共 53 页                        招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                              例                             例 序号              捏有东说念主称呼                       捏有份额（份）             占上市总份额比例          云南海外相信有限公司-云南相信-金          穗 91 号麇集资金相信权术 注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名捏有东说念主均为场内捏有东说念主。 款式                         捏有份额总和（份）                  占基金总份额比例 基金不休东说念主整个从业东说念主员捏                                                   -                              - 有本基金 款式                                         捏有基金份额总量的数目区间（万份） 本公司高档不休东说念主员、基金投资和研究部门 负责东说念主捏有本灵通式基金 本基金基金司理捏有本灵通式基金                                                                  0                       §9 灵通式基金份额变动                                                                          单元：份  基金合同见效日(2025 年 3 月 12 日)基金份额总额                                 337,635,053.00  基金合同见效日起至讲解期期末基金总申购份额                                          178,000,000.00  减:基金合同见效日起至讲解期期末基金总赎回份额                                        289,000,000.00  基金合同见效日起至讲解期期末基金拆分变动份额（份额减少以"-"  填列）  本讲解期期末基金份额总额                                                   226,635,053.00                                第 48 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                  §10 弊端事件揭示    本讲解期未召开基金份额捏有东说念主大会。    根据本基金不休东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金不休有限公司第七届董事会 总司理。    根据本基金不休东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金不休有限公司第七届董事会 总司理级）。    根据本基金不休东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金不休有限公司第七届董事会    根据本基金不休东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金不休有限公司第七届董事会    本讲解期内，本基金托管东说念主的挑升基金托管部门无弊端东说念主事变动。    本讲解期无波及本基金不休东说念主、基金财产、基金托管业务的弊端诉官司项。    本讲解期基金投资策略无编削。    本讲解期本基金聘用的司帐师事务所未发生变更。    本讲解期，基金不休东说念主莫得受到监管部门的捕快或处罚，亦未收到对于基金不休东说念主的高 级不休东说念主员受到监管部门的捕快或处罚的书面奉告或文献。                     第 49 页 共 53 页                       招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解      本讲解期内，本基金托管东说念主的托管业务部门过甚关联高档不休东说念主员无受捕快或处罚等情 况。                                                            金额单元：东说念主民币元                          股票交游                  应支付该券商的佣金         交游                                    占当期股 券商称呼    单元                                                 占当期佣金     备注                 成交金额               票成交总         佣金         数目                                                 总量的比例                                    额的比例                                                                      本讲解 招商证券      2     553,620,303.21      65.07%     55,291.86    65.16%                                                                      期新增                                                                      本讲解 财通证券      3     291,141,419.38      34.22%     29,011.90    34.19%                                                                      期新增                                                                      本讲解 中金公司      1         6,072,228.24     0.71%       546.83      0.64%                                                                      期新增 注：（一）采用递次 较强，并通过基金不休东说念主的尽责拜谒。      （二）采用门径                                                            金额单元：东说念主民币元                债券交游                 债券回购交游                  权证交游                                               占当期债                      占当期债                                         占当期权  券商称呼                                         券回购成          成交金额        券成交总          成交金额                成交金额       证成交总                                               交总额的                      额的比例                                         额的比例                                                比例  招商证券           -            -            -        -          -       -  财通证券           -            -            -        -          -       -  中金公司           -            -            -        -          -       -                                                                   法定流露 序号                  公告事项                         法定流露方式                                                                    日历                               第 50 页 共 53 页               招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解                                   基金不休东说念主网站及中      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金基金产物贵府摘录                                   露网站                                   上海证券报、基金管      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金基金份额发售公告                                   会基金电子流露网站                                   基金不休东说念主网站及中      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金基金合同                                   露网站      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券         上海证券报及基金管      投资基金基金合同及招募说明书指示性公告          理东说念主网站                                   基金不休东说念主网站及中      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金托管契约                                   露网站                                   基金不休东说念主网站及中      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金招募说明书                                   露网站      招商基金不休有限公司对于招融本钱私募股权         上海证券报、基金管      告                            会基金电子流露网站                                   上海证券报、基金管      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金基金合同见效公告                                   会基金电子流露网站                                   上海证券报、基金管      对于灵通招商中证全指红利质地交游型灵通式      指数证券投资基金日常申购赎回业务的公告                                   会基金电子流露网站                                   基金不休东说念主网站及中      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券      投资基金上市交游公告书                                   露网站      招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券         上海证券报及基金管      投资基金上市交游公告书指示性公告             理东说念主网站                                   上海证券报、基金管      对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数      证券投资基金流动性办事商的公告                                   会基金电子流露网站                                   上海证券报、基金管      对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数      证券投资基金上市交游指示性公告                                   会基金电子流露网站      对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数                                   上海证券报、基金管      证券投资基金加多广发证券股份有限公司、海      通证券股份有限公司等渠说念为场内申购赎回代                                   会基金电子流露网站      办券商的公告                                   上海证券报、基金管      对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数      证券投资基金流动性办事商的公告                                   会基金电子流露网站                   第 51 页 共 53 页                招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解       对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数         上海证券报、基金管       内申购赎回代办券商的公告                 会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数       证券投资基金流动性办事商的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于诳骗固有资金投资       旗下公募基金的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于提醒投资者捏续完       善身份信息贵府的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于高档不休东说念主员变更       的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于高档不休东说念主员变更       的公告                                    会基金电子流露网站       招商基金不休有限公司旗下部分基金加多浙商         上海证券报、基金管       公告                           会基金电子流露网站       招商基金不休有限公司旗下部分基金加多东吴         上海证券报、基金管       公告                           会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于高档不休东说念主员变更       的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       对于招商中证全指红利质地交游型灵通式指数       证券投资基金流动性办事商的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于旗下基金投资关联       方承销证券的公告                                    会基金电子流露网站                                    上海证券报、基金管       招商基金不休有限公司对于高档不休东说念主员变更       的公告                                    会基金电子流露网站                    第 52 页 共 53 页                     招商中证全指红利质地交游型灵通式指数证券投资基金 2025 年中期讲解 金成就的文献；   招商基金不休有限公司   地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号   上述文献可在招商基金不休有限公司互联网站上查阅，或者在营业时刻内到招商基金管 理有限公司查阅。   投资者对本讲解书如有疑问，可商讨本基金不休东说念主招商基金不休有限公司。   客户办事中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                            招商基金不休有限公司                            第 53 页 共 53 页

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