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智通财经APP获悉，天风证券发布谈论请问称，内需刺激+居品周期共振，重心看好消耗电子产业链。看好苹果AI居品改造周期尽头在华供应链。苹果于WWDC 2024发布Apple Intelligence，界说苹果AI。中国产业链在苹果供应链中具相重要隘位，看好苹果AI加快入华尽头在华投资。

末端发达：苹果手机 24Q3 出货量增长肃穆，增速比较 24Q2 有所放缓，安卓出货量增速有所放缓，受基数效应和本年部分品牌高端旗舰机型较昨年推出节律有所推迟影响；2024Q3PC 出货量为 66.4 百万台，yoy+1.3%，比较于Q2 季度 yoy+1.2%增速捏平，PC 商场继续慢慢复苏趋势。

补贴策略：江苏省发布数码居品补贴活动，商场反映积极，捏续看好后续策略发力带动消耗电子需求开释

半导体：以策略为导向看好半导体，海涵筹画板块复苏弹性、并购重组

筹画：民众半导体销售额已一语气6个月环比成长，至8月已特出前期高点(21年12月)。海涵周期复苏带来筹画智商盈利弹性及AI趋势。AI边末端利用捏续落地，包含手机、笔电、可一稔等有望迎来大领域升级。SOC行为中枢芯片行为中枢芯片，有望重心收益。

并购：科技行业收并购趋于活跃，海涵国九条后收并购带来的投资契机。2024年头于今A股三大来去所ipo隔断数目大增，“国九条”和“科八条”发布以来，并购重组策略环境捏续优化，半导体“硬科技”板块公司或捏续受益。

建筑材料：咱们判断半导体国产替代有望捏续加快，半导体建筑材料板块投资契机值得爱好。潜在的海外政事不褂讪性瞻望擢升商场对建筑材料国产化的海涵度。国内对科技产业的刺激策略有望对板块加快国产替代造成有用带动。

AI：看好AI算力投资，GB200使用铜缆线背板互联带动高速铜联贯技艺发展

云成本开支：生成式AI的强力鼓吹下，民众云事迹支拨已一语气第四个季度同比增长。24Q3民众企业在云基础要领事迹上的支拨为 840 亿好意思元，环比+23%。AWS全面推出由Trainium2芯片启动的Amazon EC2 Trn2实例，比较现时基于GPU的EC2实例，性价比特出30%~40%，看好AI ASIC商场份额擢升。

铜缆：英伟达GB200遴选NVLink全互联技艺，铜缆决策或成为异日趋势，看好机柜系统集成决策渗入率擢升，背板侧112/224/448G互联铜联贯或将成为主流决策。

周期品：海涵周期品加价弹性

面板：供给样式明确重叠国补策略，海涵25H1加价机遇及龙头公司OLED业务改善、收并购后的功绩弹性。

被迫元件：看好被迫元件景气度复苏及AI增量需求拉动，AI PC及AI事迹器带动高容MLCC用量擢升。

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