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（原标题：2024年投资总结：投资收益32%！我的定量分析发蒙kaiyun中国官方网站，能够是从《点球成金》驱动的。）
#2024年投资总结#
一直想写一篇2024年的投资总结，但最近几天跌蒙了，是以长久提不起键盘。昨天偶而的一次契机，又不详重温了一下十多年前看过的电影《点球成金》。看完之后真实迷糊合计，我的股票投资定量分析发蒙，没准即是从这部电影学来的！
恰是凭借着定量分析，2016～2019年，牛市居多，我的年化收益20%傍边。2020～2023年，熊市居多，我的年化收益15%傍边。2024年股市还行，我也稍稍越过大盘，得到了32%的投资收益！
故事的开篇，一位超逸的男东谈主担任了一支小球队的司理。况且这还不是一支足球队，而是一支棒球队。意外之间，超逸男东谈主贯通了一个小胖子。这个小胖子是个高材生，据说不错靠纯量化的数据来调换球队组建。万万没猜想的是，超逸男东谈主真实信了。在此之后，超逸男东谈主与球队雇主摊牌。球队成员不仅需要大换血，而且只看数据选球员。如斯一来，一只纯量化的高性价比小球队就出生了！
直观上来说，这么的球队不会太差。但开季之后，却一直输球。为啥？因为球队主教悔并不信任超逸男东谈主换来的那些“边角料”。与此同期，主教悔还要尽量宠着球队里渐渐起飞的新星。濒临此种情况，超逸男东谈主的暴性格一下子就上来了。径直往复走了一堆球员，以致还包括阿谁新星。如斯一来，球队主教悔就必须启用“边角料”了。随之而来的则是渐入佳境，一波创记载的20连胜之后，超逸男东谈主以致都有点飘了！
量化不错投入季后赛，但无法夺得总冠军！接下来的故事发展，驱动总结正常。小球队顺利投入了季后赛，但却无法夺得总冠军。因为他选的诸君置球员，仅仅预算之内性价比最佳的球员，但却并不是真个定约里球技最佳的球员。季后赛里死磕财大气粗的球队，落败也就不及为奇！
这个小球队的司理，让我猜想了巴菲特的群众兄施洛斯。他即是隧谈的格雷厄姆式量化投资，从业几十年的年化收益以致不错接近同期的巴菲特。关联词不得不说的是，这个战术无法容纳大资金，是以施洛斯老是在刻意甩掉我方的私募基金。以至于他的师弟都成航空母舰了，他却仍然仅仅一艘小渔船！
但是关于“小球队”来说，这就填塞了！《点球成金》里量化分析不仅匡助了球队雇主扭亏为盈，而且还勾引了大宗球迷。更迫切的即是：保住了队内球员的职责！将其称之为无冕之王，也并不为过！
追寻股票的性价比见解：我发明了市赚率！《点球成金》的片尾有一首英文歌，是英文歌曲《The show》的改编版，很悦耳！超逸男东谈主天然是一位得胜的球队司理，但却是一位坏爸爸。但他的犬子却弃取了无要求的营救他，这亦然为东谈主之父的感动之处！单曲轮回之中，我也堕入了千里念念。难谈超逸外在与好爸爸即是一组无法长入的矛盾吗？直到通过镜子看到了我方的超逸外在，我才茅开顿塞，原本这个矛盾仅仅一个伪命题！
可能是受到《点球成金》的启发，在学习巴菲特的经过中，我还在十多年前发明了一个叫作“市赚率”的股票见解。其公式为：市赚率=市盈率/净钞票收益率（PR=PE/ROE）。手脚分子的PE，不错看作股票的价钱。手脚分母的ROE，不错看作是股票的性能。两者相除之后，其实即是一个股票的性价比见解。沟通到ROE是个百分数，是以市赚率的真确公式其实是：PR=PE/ROE/100。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代，巴菲特分两年建仓厚味可乐。两年平均下来，市赚率刚好即是0.4PR。终点恰恰的是，从其时起，用“40好意思分买入1好意思元”就成了巴菲特的理论禅。有鉴于此，市赚率很可能即是巴菲特的投资秘籍！在濒临ROE妥贴的公司时，市赚率不错减轻杀青“一眼看胖瘦”！巴菲特4折5折6折买股，我也泥古不化4折5折6折买股！
沟通到PE=PB/ROE这个数学相关，是以市赚率还可推导出第二公式：PR=PB/ROE/ROE/100。在投资周期股时，不错把现值PB和多年ROE平均值代入到第二公式，从而筹办出恍惚正确的市赚率估值。巴菲额外点的好意思股，牛长熊短，ROE取值多年平均即可。我地点的AH股，牛短熊长，ROE取值则需尽量保守，比如说景气周期里的ROE最低值！
沟通到国企央企无法收购，只可通过股价高涨和股利支付杀青价值总结。是以笔者又以50%股利支付率手脚标杆，加入了N这个修正统统（PR=N*PE/ROE/100或PR=N*PB/ROE/ROE/100）。股利支付率≥50%的企业，修正统统为1.0（50%除50%）；股利支付率≤25%的企业，修正统统为2.0（50%除以25%）；50%＞股利支付率＞25%的企业，举例40%的企业，修正统统为1.25（50%除以40%）。
股市捏续走低：高性价比“球员”越来越多了！新年开首，股市捏续走低。估值ROE妥贴的价值股，我最常遴选TTM PE搭配TTM ROE，这么最靠近企业近况。TTM ROE的取值：不错用同花顺PC版：F10、财务分析、按单季度、净钞票收益率，把最近四个季度的ROE加起来即可。
表格当中，泸州老窖有压货神话，格力电器立异鼓吹申报筹办比拟普通，伊利股份的一季报里有较多的扣非利润，成都银行可转债强赎之后会摊薄每股利润，是以估值上东谈主为+0.1PR，也算是靠近实验的恍惚正确。
除非是大牛市，不然一个板块的扫数股票不行能一皆涨到高估，是以我会选出行业龙头手脚标杆。标杆高估之后，同业业的股票一并卖出。白酒我选贵州茅台A，家电我选好意思的集团A，保障我选中国吉利A。石油我选中国海油H，船运我选中远海控H，煤炭我选中国神华H。A股流动性更好，1PR隔邻便可越涨越卖。H股流动性更差，0.8PR隔邻便可越涨越卖！
临了要说的是，市赚率绝非全能。以价值股为例，还需定性分析。淌若ROE仅仅片晌几年下滑，异日持久还会捏续妥贴，那么4折5折6折，就哀痛常好的买入契机，反之则需快跑。再以周期股为例，则需定性分析景气周期是否还是终局，相同不是浅易的事情。至于怎么升迁定性分析才能？多看书、多看年报、多走走、多望望，别懒！最临了要说的是，定量与定性还需相反相成，尤其是定量必不行少。遐想一下，既不看PE也不看ROE就去炒股，就问你敢不敢？归正我是不敢！
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